Avaliaçao do risco

 

O investidor em debêntures está sujeito a diferentes tipos de risco:

• O risco de um investidor não pagar pela subscrição de debêntures que realizou. Neste caso está sujeito à cobrança administrativa ou judicial, na forma que constar da escritura de emissão da debênture;
• O risco de não receber em dia os rendimentos havidos sobre a aplicação em debêntures
• O risco de não receber principal ou rendimentos sobre as debêntures que adquiriu.
• O risco advindo daa própria conjuntura econômica, como stress, riscos de mercado (juros, inflação, câmbio) e de liquidez.

No primeiro caso, o risco inexiste se ele pagar pelo que subscreveu.

Recorde-se que o pagamento pode ser feito em dinheiro ou em bens, e que esses bens devem ter valor econômico aceito e reconhecido por quem os recebe.

Esta é a principal razão desta ressalva na avaliação do risco, já que a companhia emissora pode acionar o subscritor que não cumprir a obrigação de subscrever.

Os riscos de não receber são aqueles existentes em toda aplicação financeira de renda fixa, em que o investidor detém um título de crédito que é uma promessa de pagamento.

Em caso de inadimplemento ou insolvência da companhia emissora da debênture, cabe-lhe a execução das garantias, na forma da escritura de emissão e da legislação em vigor (veja neste trabalho a classificação de debêntures quanto à garantia).

A avaliação do risco é obtida através do processo de classificação de risco conhecido como rating.