O risco de liquidez

Descreve este tipo de risco

Risco que se caracteriza pela possibilidade de perda decorrente da falta de compradores ou de vendedores para realizar operações com o mínimo de esforço e sem alterações expressivas nos preços dos ativos.

O risco de liquidez é um risco financeiro devido à incerteza de poder realizar as operações de uma empresa.

Outras características apontam situações em que uma entidade não consegue cumprir com seu objeto social porque não consegue achar outra entidade interessada em assumir o lado contrário da operação a um preço de mercado.

Uma instituição pode perder acesso à liquidez se a sua classificação de crédito cair, ou se um outro evento levar outras contrapartes a evitar operar com a companhia. Pequeno volume de negócios pode afetar a liquidez da empresa.

Uma firma também está exposta a risco de liquidez se os mercados do qual ela depende estiverem sujeitos a possível perda de liquidez.

Quanto mais desenvolvido for um mercado tanto mais ele será líquido. Mercados poucos desenvolvidos, ao contrário, podem ser um obstáculo à compra ou à venda de ativos financeiros, ocasionando quase sempre alteração nos preços de cotação.

E a tecnologia, atualmente, é vital para a criação de mercados modernos e seguros.

O Brasil é um exemplo desse desenvolvimento, através de seus sistemas de registro, compensação e liquidação de operações, tais como:

SPB	Sistema de Pagamentos Brasileiro, conjunto de procedimentos, regras, instrumentos e sistemas operacionais integrados com a finalidade de transferir fundos do pagador para o recebedor e, com isso liquidar uma obrigação.As economias de mercado dependem deste sistema para movimentar fundos decorrentes das atividades econômicas (produtiva, comercial e financeira), tanto em moeda local como em moeda estrangeira.
Selic	Sistema computadorizado administrado pelo Banco Central. Destina-se ao registro de títulos e depósitos interfinanceiros por meio de equipamento eletrônico de teleprocessamento, em contas gráficas abertas em nome de seus participantes, bem como ao processamento, utilizando o mesmo mecanismo, de operações de movimentação, resgates, ofertas públicas e respectivas liquidações financeiras.Destina-se à custódia de títulos escriturais de emissão do Tesouro Nacional e do Banco Central, bem como ao registro e à liquidação de operações com os referidos títulos.
Cetip	Sociedade administradora de mercados de balcão organizados, ou seja, de ambientes de negociação e registro de valores mobiliários, títulos públicos e privados de renda fixa e derivativos de balcão. É uma câmara de compensação e liquidação sistemicamente importante, nos termos definidos pela legislação do SPB – Sistema de Pagamentos Brasileiro, que efetua a custódia escritural de ativos e contratos, registra operações realizadas no mercado de balcão, processa a liquidação financeira e oferece ao mercado uma Plataforma Eletrônica para a realização de diversos tipos de operações online, tais como leilões e negociação de títulos públicos, privados e valores mobiliários de renda fixa.
CORE	Nova câmara de compensação da BM&FBovespa, que unifica os sistemas de clearing existentes, e permite o exercício da função CCP (contraparte que garante os pagamentos dos investidores em caso de quebra de um dos participantes do mercado).Com a adoção do sistema CORE, é possível administrar toda sorte de riscos envolvendo as negociações com diversos ativos, como ações, câmbio, instrumentos financeiros, valores mobiliários e commodities, negociados na Bolsa. A nova plataforma substitui as câmaras de compensação existentes na estrutura da BM&FBovespa.

Concorrem ainda para mitigar os riscos de liquidez no Brasil:

A existência de mercados organizados para a transferência de riscos (mercado de derivativos da BM&FBovespa),
O grau de confiança nos agentes econômicos e financeiros que regem a Economia,
E a grande variedade de instrumentos financeiros que permite aos administradores de carteiras selecionar operações apropriadas para praticamente todos os objetivos de investimento dos investidores brasileiros.

Esta situação não beneficia mercados de ativos não financeiros, como os mercados imobiliário e o mercado de arte.

Atualizado em 19/08/2014