Glossário

benchmark

1. Índice utilizado para comparar a lucratividade entre investimentos, produtos, serviços e taxas.
2. Indicador padrão usado para medir o desempenho comparativo de um ativo por um dado período de tempo. Principais benchmarks brasileiros: Índice Bovespa; Índice Brasil - IBrX; Taxa DI; Variação cambial; taxa SELIC

Beta

1. Coeficiente da volatilidade de uma ação;
2. Covariância do retorno de uma ação em relação ao retorno do mercado; mede níveis de risco esperados nas cotações de uma ação em relação ao risco de índice de referência.
3. Estatisticamente, o beta estabelece uma relação de proporção entre a variação de mercado (variável independente) com a variação da ação (variável dependente).

A covariância é a medida do grau de interdependência (ou inter-relação) numérica entre duas variáveis aleatórias. Assim, variáveis independentes têm covariância iguala zero.

CAPM

Modelo matemático de precificação de ativos, que descreve a relação justa entre o retorno esperado de ativos comercializáveis. Abordagem muito utilizada na avaliação de ativos. Busca descrever uma relação justa entre o retorno esperado do ativo examinado, o retorno de um ativo livre de risco e o retorno esperado de um portfólio de mercado, em ativos submetidos a cotação em mercados organizados.

Curva do papel

Preço de aquisição de um título de renda fixa, atualizado pelo incremento da sua lucratividade diária, até a data de liquidação, com base na taxa de juros contratada na emissão e não pela taxa de juros vigente no mercado.

Marcação a mercado

1. Contabilização do valor de determinado ativo, dia a dia, pelo seu valor de mercado no dia, independentemente do valor ou da taxa contratada, na data em que foi adquirido.
2. Critério para registro e avaliação contábil de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos pelo preço de mercado do dia.

No caso de instrumentos associados a taxas de juros (pré-fixados, swaps, títulos cambiais, futuros de juros etc.) deve-se usar a curva de juros do dia para trazer os fluxos a valores presentes e não a curva original do papel. A capacidade financeira deve ser comprovada com base em projeção de fluxo de caixa, desconsiderada a possibilidade de venda dos títulos mantidos até o vencimento. A regra exige dos fundos de investimento a divulgação diária do valor exato de mercado dos títulos que compõem a carteira do fundo. Em casos específicos, o fundo poderá registrar o valor diário desses ativos pelo preço de aquisição.

Trading

ato ou o processo de negociação de ativos financeiros