Valor nominal atualizado
Descreve o que seja o valor nominal da debênture, calculado dia a dia
É o valor nominal da curva [1] da taxa de juros da debênture, na data de referência, com exceção de:
- ativos indexados a índice de preços que tenham como característica a correção do valor nominal em periodicidade definida. Neste caso, este valor será alterado apenas quando incidirem sobre ele eventos, tais como amortização, incorporação de juros ou prêmio, correção do valor nominal etc;
- ativos que não possam ter seus valores calculados, devido as suas características não se enquadrarem nas regras de cálculo do sistema. Neste caso, o valor visualizado será o da emissão, somente alterado quando incidirem sobre ele eventos, tais como amortização, incorporação de juros ou prêmio, correção do valor nominal etc.
Exemplo de valor nominal atualizado
Considere uma debênture simples, com as seguintes características:
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Valor unitário de emissão |
R$1.000,00 |
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Taxa |
15% ao ano, que corresponde a 1,171% ao mês e 0,05653% ao dia. |
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Vencimento |
3 anos, dias corridos, |
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Pagamento de juros e do principal |
no prazo de vencimento |
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Valor nominal atualizado na data de lançamento– 60 dias após a emissão |
1.000,00(1+1,171%)2 = 1.023,55 (valor nominal atualizado para 60 dias) |
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Preço de subscrição (12 dias após a data de lançamento) |
1.023,55 (1+0,05653%)12 = 1.030,52 |
Esta situação resulta nos seguintes valores:
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Valor nominal unitário (D) |
R$ 1.000,00 |
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Valor nominal atualizado (em D + 60 dias) |
R$ 1.023,55 |
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Preço de subscrição (data de lançamento – D+72) |
R$ 1.030,52 |
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Taxa de juros (em % ao mês) |
1,171% ao mês, equivalentes a 15% ao ano |
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Períodos |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
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Data / meses decorridos |
0 |
2 |
6 |
12 |
18 |
24 |
36 |
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Valor atualizado |
1.000,00 |
1.023,57 |
1.072,38 |
1.150,00 |
1.233,24 |
1.322,50 |
1.520,88 |
Os valores da debênture na curva de taxa de juros de 15% ao ano variam de 1.000,00 até o valor de 1.520,61 na data de vencimento.
O gráfico acima define a curva destes valores (a curva de taxa de juros nominais do título):
- Se a debênture for negociada no mercado secundário, por valor superior ao da curva, (por exemplo, no terceiro período - após 12 meses), por 1.200,00, o vendedor obteve lucro maior do que o da taxa da debênture (15%), que nesta data teria, pela curva da taxa de juros, o valor de 1.150,00, conforme a tabela acima.
- Já o comprador, por ter pago 1.200,00 por um título de valor nominal de R$1.150,00, pagou 50,00 de ágio na sua aquisição (valor maior que o nominal).
Se o preço de venda for por valor menor que o nominal, significa que a venda foi efetuada com deságio.
[1] Em títulos de renda fixa, representação gráfica da variação de preços, quando a taxa referencial de juros se modifica
Atualizado em 30/11/2012