Bookbuilding

É um mecanismo de consulta prévia para definição de remuneração de debênture - e outros ativos financeiros - ou de eventuais variações (ágio ou deságio) no preço de subscrição. 

Baseia-se na quantidade de ativos que os investidores têm disposição para adquirir, em diferentes faixas de remuneração. 

É ainda o processo de formação de preços através da apuração de ofertas de intenções de compra de investidores, que auxilia a companhia no processo de definição da remuneração da debênture, pois permite que esta tenha uma melhor percepção das condições do mercado. 

Nos casos em que é adotada a prática de bookbuilding pelas instituições intermediárias, a CVM deverá ter analisado todos os documentos necessários ao registro previamente à fixação da remuneração, mas somente o deferirá após a apresentação da ata da AGE ou da RCA e do aditamento registrado com as deliberações do bookbuilding. 

É importante observar, ainda, que, nas hipóteses em que se realize leilão em Bolsa para a determinação da remuneração das debêntures, deve-se obter o registro da emissão junto à CVM anteriormente à realização do certame. 

Por fim, é importante salientar que, caso ocorra mais de uma série com bases de remuneração diversas, o processo de bookbuilding pode também se prestar para determinar a alocação, em cada uma dessas séries, do volume a ser captado.