O controle acionário

A situação do acionista ou grupo de acionistas majoritários de uma companhia é entendida em função do controle que detém sobre a empresa. O controle pode ser:

• Familiar (ou definido): quando é exercido por membros de uma mesma família ou grupo de acionistas;
• Pulverizado (ou diluído): quando a quantidade de ações do grupo majoritário não é suficiente para o exercício do poder total na companhia;
• Corporativo: quando o controle é exercido por investidores institucionais, como grandes fundos de pensão (exemplos: B3 e Embraer)..

Na companhia com controle familiar, a separação entre controle e propriedade não é nítida, podendo gerar conflitos entre acionistas controladores e acionistas minoritários.

A companhia de controle diluído, com ações pulverizadas por maior número de acionistas, é mais propensa a segregar (separar) a propriedade da administração, harmonizando a função econômica e a estrutura jurídica necessárias para manter a atratividade sobre o capital de terceiros, em busca de resultados econômicos.

Neste caso, os interesses de acionistas e dos administradores podem não coincidir, ocasionando conflitos societários de diversas naturezas.