Como analistas veem a Berkshire

A Berkshire é uma ação que a maioria dos investidores conhece e que muitos gostariam de dizer que possuem. O problema é que comprar uma ação do conglomerado é bastante caro, observando que a classe A teve uma alta de 52 semanas de cerca de US$ 647.000! Com essa ação agora confortavelmente abaixo de US$ 625.000, você deveria comprá-la? Há algumas coisas a considerar primeiro.

A Berkshire tem, na verdade, duas classes de ações, uma com um preço na casa das centenas de milhares de dólares e outra com um preço mais modesto na casa das centenas. As ações mais caras podem ser convertidas em 1.500 das menos onerosas por opção do titular. Estas, por sua vez, têm poder de voto na base de 1:10.000 em relação às ações Classe A. Essencialmente, ambos representam a propriedade na Berkshire, apenas em níveis percentuais diferentes. Então, a primeira coisa que qualquer investidor precisa considerar é qual classe de ação é mais atraente.

As ações A e B geralmente negociam em sintonia uma com a outra, então a verdadeira questão é quanto dinheiro você tem que gastar. A maioria provavelmente vai querer optar pelas ações B, dado o preço mais baixo. As ações B da Berkshire Hathaway estão sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 410 por ação, abaixo de sua máxima de US$ 520.

A questão maior para a maioria dos investidores será o que eles estão comprando quando adicionam a Berkshire Hathaway ao seu portfólio. Isso não é tão fácil de discernir quanto você pode pensar. Embora a empresa seja geralmente agrupada no setor financeiro, seu negócio vai muito além desse segmento do mercado.

Por exemplo, enquanto a Berkshire é dona da seguradora GEICO, ela também é dona da BNSF Railway, uma das maiores empresas de trens da América do Norte. E é dona de várias grandes concessionárias reguladas, e de uma série de empresas de energia midstream. Esses três negócios são tão grandes que são divididos como um item separado no balanço da Berkshire. No entanto, também possui empresas de varejo, operações de manufatura e empresas químicas, entre outras coisas. Além disso, há a carteira de quase US$ 336 bilhões em ações que a Berkshire possui.

De muitas maneiras, a Berkshire é mais como um fundo mútuo do que uma empresa. Isso leva a dois conceitos importantes. Primeiro, você está realmente comprando a abordagem de investimento do CEO Warren. Em segundo lugar, mesmo que haja momentos em que as ações da Berkshire estejam em desvantagem, realmente não há tempo bom ou ruim para comprar uma abordagem de investimento. Para resumir essa abordagem, Warren tende a comprar empresas historicamente bem administradas quando elas estão em desvantagem, e então ele as mantém no longo prazo.

Se isso soa como um bom plano de investimento, então você pode querer considerar comprar a Berkshire enquanto ela está sendo negociada abaixo de US$ 625.000 por ação (ou cerca de US$ 415, no caso das ações B). Dito isso, a ação, apesar do recuo das máximas de 52 semanas, está sendo negociada apenas um ou dois pontos percentuais abaixo de suas máximas históricas. Se você preferir esperar por um preço mais baixo, recuos de 20% não são nada incomuns aqui.

A única coisa que você precisa considerar se decidir tentar cronometrar seu ponto de entrada é que a Berkshire geralmente recua acentuadamente quando o mercado mais amplo também está recuando acentuadamente. Então, pode ser difícil puxar o gatilho se você não fizer um plano específico para comprá-lo com antecedência. Dito de outra forma, não pense que você comprará quando for o momento "certo", porque as ações da Berkshire provavelmente serão mais atraentes, enquanto os investidores estão vendendo ações indiscriminadamente em um mercado em baixa. É difícil ser contrário quando há sangue nas ruas.

De certa forma, realmente não há um bom momento para comprar a Berkshire. Quando o estoque está indo bem, pode parecer caro. Quando a ação está "barata", será difícil justificar a compra de qualquer coisa, muito menos da Berkshire, por causa de um mercado em baixa. Tudo somado, se você quiser comprar Berkshire você provavelmente deve ir em frente e começar uma posição quando você tem o dinheiro para fazê-lo. No longo prazo, essa ação única superou facilmente o índice S&P 500 por causa da forma como a empresa é administrada, não por causa de qualquer negócio específico dentro da carteira altamente diversificada de investimentos da empresa (totalmente ou parcialmente detida). A única coisa que você precisa acompanhar de perto, no entanto, é que a abordagem de investimento não muda.

(Ruben Gregg Brewer, da Stock Advisor)