Introdução

Este capítulo detalha as características que envolvem uma oferta inicial de ações nos mercados organizados no Brasil.

Cabe acrescer que o investidor precisa fazer uma análise cuidadosa da empresa e do setor no qual ela atua antes de decidir participar do IPO.  É preciso conhecer bem os fundamentos da empresa, reconhecer se o setor da empresa favorece o investimento de capital em uma empresa nova no mercado. Por determinação da CVM, as corretoras não podem recomendar ou desaconselhar o investimento. E, como não existe um histórico prévio da companhia, as informações que poderão servir de base para análise serão as que constam no prospecto da oferta pública.

No processo chamado bookbuilding, é definido o preço inicial das ações a partir de uma consulta aos investidores institucionais. Também é verificada a demanda pelas ações e, caso seja superior à oferta, poderão ser feitas limitações aos pedidos de compra.

Mostramos como funcionam o lock up agreement, o registro de prateleira e a opção de distribuição suplementar, normas que facilitam a operação de lançamento.

Ao final, o leitor estará em melhores condições para tomar a decisão de investir (ou não) em ações de lançamento.