O bookbuilding

Bookbuilding é o processo pelo qual um coordenador de lançamento de valores mobiliários realiza uma consulta prévia para determinar o preço de lançamento de uma emissão de título ou valor mobiliário.

Utilizando um formato de leilão eletrônico, ele acolhe intenções de compra de investidores qualificados, com indicação de preço e quantidade que eles se dispõem a adquirir.

Além do preço de lançamento, pode-se utilizar o processo para a definição da remuneração de uma debênture ou obter informações sobre o volume de títulos a lançar na oferta pública, pois permite que o coordenador da emissão tenha uma melhor percepção das condições do mercado.

 Segundo a Cetip, o bookbuilding foi desenvolvido para permitir a realização de leilões para coleta e formação de taxas para colocação primária de títulos e valores mobiliários, registrados ou não na Cetip.

O sistema consiste em permitir que o emissor de um ativo possa, através de processo on-line, leiloar seu ativo para os participantes da Cetip, que através de ofertas firmes, determinam suas condições, em termos de taxa e quantidade, para compra do ativo leiloado.

Nos casos em que é adotada a prática de bookbuilding pelas instituições intermediárias, a CVM deverá ter analisado todos os documentos necessários ao registro previamente à fixação da remuneração.

A partir deste processo o emissor pode promover a distribuição do seu ativo para os ofertantes vencedores do processo de leilão.

Através de funcionalidades específicas o emissor pode disponibilizar toda a documentação relativa às características do ativo leiloado, bem as condições para participação do processo de leilão.

A partir do primeiro acesso aos detalhes do leilão, estes documentos são apresentados para o usuário logado no sistema (convidado), exigindo que este concorde com suas condições.