IPO: a oferta pública de açoes novas

IPO – Initial Public Offering – é a sigla que descreve o primeiro lançamento de ações a público realizado por uma companhia.

O lançamento de ações é a distribuição junto ao público investidor, mediante a colocação por oferta pública de determinado número de ações da companhia. 

Caracteriza-se por ser extensiva a não acionistas da companhia.

Pela norma, toda oferta pública de distribuição de valores mobiliários nos mercados primário e secundário, no território brasileiro, dirigida a pessoas naturais, jurídicas, fundo ou universalidade de direitos, residentes, domiciliados ou constituídos no Brasil, deverá ser submetida previamente a registro na CVM.

Somente podem ser negociados em bolsa de valores ou mercado de balcão valores mobiliários distribuídos publicamente através de oferta primária ou secundária registrada na CVM; ou valores mobiliários que não tenham sido subscritos ou distribuídos publicamente, desde que valores mobiliários do mesmo tipo, classe, espécie e série já estejam admitidos à negociação em bolsa de valores ou mercado de balcão.

Podem, ainda, ser negociados em bolsa de valores ou mercado de balcão valores mobiliários que não se enquadrem nas hipóteses acima, desde que sejam previamente submetidos a registro de negociação ou a sua dispensa, nos termos do mediante apresentação de prospecto específico.

O diagrama a seguir expõe as principais características e conceitos sobre as ofertas públicas:

Prospecto de oferta	Documento que transmite as informações sobre a oferta, tais como: Perspectivas e planos da companhia; Situação do mercado onde ela atua Fatores de risco do negócio Quadro administrativo da companhia Análise e discussão sobre a situação financeira e resultados
Período de reserva	Espaço de tempo em que o investidor comunica à corretora quantas ações pretende adquirir.  Serve de informação ao mecanismo de consulta prévia para definição de eventuais variações no preço de subscrição da ação.
Bookbuilding	Mecanismo de consulta prévia para definição do preço da ação. A apuração das intenções de compra pode ser feita via Internet (e-bookbuilding)
Rateio	Encerrada a reserva define-se o preço da ação. Se a procura é maior que a oferta, realiza-se um rateio proporcional à participação na formação da reserva
Tipos de oferta	Primária: quando são ofertadas ações novas e os recursos ingressam na companhia Secundária: quando são ofertadas ações já existentes, e os recursos se destinam aos acionistas vendedores