Liquidez

É a capacidade de comprar ou vender um investimento com o mínimo de esforço, sem afetar seu preço ou com pequeno impacto sobre o preço.

É também a capacidade de converter um investimento em dinheiro, e a disponibilidade de ativos líquidos, especialmente em relação a compromissos de curto prazo.

 A liquidez, para um determinado investimento, refere-se ao período de manutenção deste investimento. Quanto menor a liquidez, maior será o prazo para realizar o investimento. Diz-se, por isso, que a liquidez de alguns investimentos, como imóveis, costuma ser baixa.

Investidores experimentados e prudentes ressaltam que a característica que mais os atrai num investimento é o seu nível de liquidez.

Poder vender - ou poder comprar - um investimento financeiro sem afetar seu preço e com o mínimo de esforço (porque está disponível de imediato em Bolsas e nos mercados de balcão organizados) é extremamente importante para eles.

Os fatores a seguir são determinantes na avaliação do nível de liquidez de um investimento:

• Média das quantidades (ou valores) de negócios por dia. Se, diariamente, negociam-se 50 mil ações de uma empresa, em lotes médios de 2 mil ações, o investidor precisará de alguns dias para comprar (ou vender) um lote de 500 mil ações. Eventualmente, poderá gerar um impacto sobre o preço médio de negociação daquela ação;
• Intervalos de dias entre negociações com ações ou outros títulos. Quando o investidor desejar vendê-los, não encontrará comprador;
• Ocorrência de manobras especulativas, que ocasionam grandes pressões de compra ou de venda de uma ação, e apresentam grande distância entre os preços de compra e de venda;
• Registrar que análises de liquidez passada serve apenas como referência, e que  a liquidez esperada no futuro para um determinado investimento tem caráter estimativo.

Quando o investidor mantem uma carteira de títulos de investimento, deve preocupar-se com a capacidade de realocação dos recursos aplicados.

Desta forma, uma carteira de títulos balanceada (40% de renda fixa, 40% de renda variável e 20% de disponibilidades) deve ter condições de modificar esse balanceamento para uma situação de 30% de renda fixa e 70% de renda variável. Para isso, deverá vender 10% de seus títulos de renda fixa, o que exige que esses títulos tenham boa liquidez.

Diversas situações como a aqui descrita podem sugerir ao investidor uma análise circunstanciada da liquidez dos títulos adquiridos.