Volatilidade num investimento

Volatilidade, resumidamente, é:

• a intensidade e freqüência de variações bruscas da cotação de um ativo, índice, título ou valor mobiliário, num determinado espaço de tempo;
• a medida de risco que um fundo apresenta com relação às quotas diárias.

Quanto maior a volatilidade, maior a incerteza quanto aos ganhos do investimento (podendo ser uma variação negativa ou positiva, conforme o caso).

A volatilidade de um investimento é medida normalmente pelo seu desvio padrão, que é o desvio médio da variável em relação à sua média móvel ao longo de um tempo determinado.

Assim, uma volatilidade de 10%, em um ano, diz que uma ação que vale hoje R$ 10,00 pode variar entre R$ 9,00 e R$ 11,00 (+/- 10%).

Normalmente compara-se a volatilidade de um investimento em relação a outro, ou a benchmarks conhecidos.

A volatilidade mede-se pelo seu Beta, que:

1. é o coeficiente da volatilidade de uma ação
2. é a covariância do retorno de uma ação em relação ao retorno do mercado
3. mede níveis de risco esperados nas cotações de uma ação em relação ao risco de índice de referência.

Estatisticamente, o Beta estabelece uma relação de proporção entre a variação de mercado (variável independente) com a variação da ação (variável dependente).

Exemplo

• Beta do Índice Bovespa = 1 (quando a referência for o próprio IBovespa).
• Ações mais voláteis que o Índice Bovespa terão Beta maior que 1, e seus preços devem subir ou cair mais rapidamente em relação ao Índice.
• Se o Beta é maior do que 1, o ativo daquela cotação é mais volátil do que o mercado.
• Se o Beta é menor que 1, o ativo é menos volátil