Comparação entre mercados

Mostra como os mercados futuros se diferenciam dos mercados de ações

A FIA – Futures Industry Association – compara os mercados futuros com os mercados de títulos e ações, presume que eles não competem mas se complementam, e divulga este quadro comparativo de conceitos:

No Mercado de Futuros	No Mercado de Títulos e Ações
Futuros facilitam transferência de risco e apuração do preço.	Mercado de ações assiste na formação do capital.
Commodities têm oferta incerta.	Títulos têm nível de oferta conhecido.
Contratos futuros são altamente alavancados; margem pode ser menor que 10%.	Mercado de ações exige margens mais elevadas.
Futuros sujeitam-se a variações de preços muito mais rápidas, amplificadas pela alavancagem decorrente das margens baixas.	Variações de preços são mais lentas, mais contidas, menos amplificadas pela alavancagem.
Duração do contrato de futuros é limitada.	Papéis podem ser mantidos indefinidamente.
Em futuros sempre há um vendedor a descoberto (short) para cada comprador a descoberto (long); vender short é fácil.	Em ações, vendas a descoberto são em pequeno número.
Margem para carregar posição é depósito de boa fé, um performance bond.	Em ações, o saldo superior à margem é, na verdade, emprestado, e paga-se taxa pelo empréstimo.
Em futuros, limitam-se preços e posições com rigor.	Em ações, preços e posições podem não sofrer limites.
Não há limites sobre quantidade de contratos.	Estoque total de títulos é limitado e fixado.
Investidores e corretores precisam de mais atenção em suas posições a futuro.	É mais fácil de seguir e de controlar.
Futuros é mais competitivo.	Existem figuras como especialistas e market makers para ordenar o mercado.

Compete às bolsas formatar seu sistema de contratos futuros, de modo a criar forma negocial e liquidez para commodities e ativos financeiros que respondam às necessidades do público produtor e usuário desses itens, ao mesmo tempo que atraem investidores para participar dos negócios assim gerados.

Os investidores em especial devem pesquisar, através das condições adiante, se estão diante de uma boa commodity ou ativo, para neles aplicarem seus capitais:

Unidades homogêneas: cada unidade de mercadoria ou ativo deve ser intercambiável com todas as outras
Padronização e classificação rápidas.
Dispersão da oferta e da demanda.
Incerteza da oferta e da demanda, que justifiquem oscilações nos preços.
Fluxos naturais para o mercado, livre de restrições e interferências governamentais e de acordos cartelizados.
Perecibilidade limitada, que permita armazenagem por longos períodos.

Atualizado em 19/05/2014