Os Agentes de Compensação

As Câmaras de Compensação de futuros podem existir como uma divisão de bolsas capitalizadas e fortes, ou como empresa independente, especialmente constituída para registrar, compensar e liquidar contratos de futuros.

Quase sempre, seus sócios majoritários têm alta expressão patrimonial e financeira.

As sociedades corretoras são empresas especialmente interessadas em formar empresas de compensação com forte expressão patrimonial, normas rígidas para o cumprimento efetivo dos contratos, e da integridade financeira e operacional do mercado de futuros.

Por esta razão, os agentes da compensação adotam sistemas controlados de cadastramento e limites operacionais para os intermediários que representam e para seus clientes.

Essa situação impõe mecanismos sofisticados de autorregulação, para suportar o risco elevado que operações alavancadas invariavelmente acarretam.

O Agente de Compensação se define, então como a instituição que responde, como contraparte perante seus clientes e a câmara, pelas funções de colateralização e liquidação de todas as transações sob sua responsabilidade.
Os Agentes de Compensação podem ser sociedades corretoras, bancos comerciais ou múltiplos, bancos de investimento, sociedades distribuidoras e outras instituições a critério câmara de cada bolsa.

No caso da BM&FBovespa, eles se dividem em:

Agente de Compensação Pleno	Agente de compensação que exerce as atividades de liquidação para carteira própria e de seus clientes, bem como para contas de outras corretoras e investidores institucionais de grande porte, denominados Clientes Qualificados.
Agente de Compensação Próprio	Agente de compensação que exerce as atividades de colateralização e liquidação: de carteira própria e de seus clientes de operações intermediadas por empresas do mesmo grupo econômico e de empresas do grupo econômico, intermediadas por quaisquer outras instituições entidades de investimento coletivo por eles administradas ou de alguma maneira, relacionadas ao mesmo grupo econômico
Agente de Compensação Específico	Agente de compensação que exerce as atividades de colateralização e liquidação de operações com títulos de renda fixa privados, emitidos por empresas não financeiras e com Ativos negociados nos Ambientes de Negociação: da carteira própria e de seus clientes de operações intermediadas por empresas do mesmo grupo econômico de empresas do mesmo grupo econômico, intermediadas por quaisquer outras instituições de entidades de investimento coletivo por eles administradas ou de alguma maneira, relacionadas ao mesmo grupo econômico