Condições para negociar opções

A opção é um contrato negociável, em que o Lançador confere ao Titular o direito de exigir, dentro do prazo de exercício, a compra ou venda da quantidade especificada de obrigações pelo preço de exercício da opção.

Uma opção, enquanto ato jurídico, também significa o documento que contém essa preferência. O controle das operações é totalmente escritural.

Quem lança uma opção emite um ativo financeiro que se traduz num registro feito em nome dos emitentes e adquirentes junto à bolsa. São admitidas operações de day trade – exceto no dia de vencimento da opção - e a liquidação é sempre financeira.

É ainda possível conjugar, na liquidação, operações com opções e operações no mercado à vista, ou seja, realizar operação dita “casada”, cuja liquidação é feita por diferença.

Na liquidação por diferença, o investidor só desembolsará ou receberá a diferença entre o valor da operação com opções e o da operação no mercado à vista realizada para esse fim.

A bolsa estabelece, para a negociação com opções, quantidades de ações por opção, lote-padrão, datas de vencimento das opções e o preço de exercício das opções a serem lançadas.

Segundo as normas vigentes, as datas de vencimento das opções devem ocorrer na terceira segunda-feira do mês de vencimento que, por sua vez, deve ser um mês par (fevereiro, abril, junho, agosto, outubro e dezembro).

Os investidores em opções pagam à bolsa uma taxa de registro e corretagem às sociedades corretoras incidentes sobre o valor do prêmio (não sobre o valor de exercício da opção), além da tributação vigente. O prêmio é determinado em mercado segundo as negociações entre os investidores, de modo análogo ao da formação dos preços das ações-objeto no mercado à vista, por interação das forças de oferta e demanda, que por sua vez são influenciadas pelos preços no mercado à vista e de exercício, prazo a decorrer até o vencimento, nível das taxas de juros e volatilidade do ativo-objeto.

As principais variáveis que interferem na formação do valor do prêmio das opções são determinadas pelas pressões de oferta e demanda, e influenciadas por: