Vantagens e riscos das opções

O analista Fernando Góes, da Clear Corretora, publica um e-book sobre opções, onde lista as vaantagens desse modelo de operações:

• Alavancagem Quem investe em opções pode, com pouco dinheiro, conseguir uma enorme exposição ao mercado. Isso porque se uma ação sobe 10%, por exemplo, sua opção pode subir 50% ou 100%.
• Risco limitado com ganho ilimitado: Quem compra opções já sabe que, se tudo der errado, o máximo que vai perder é o dinheiro investido. Já se tudo der certo o ganho pode ser 2, 5, 10 ou 50 vezes maior que o capital aplicado.
• Opções como seguro: Se você tem uma carteira de ações, pode fazer um “seguro” contra eventuais quedas comprando opções de venda, por exemplo. Se a Bolsa cair mesmo, seu lucro com as opções pode compensar a perda com a carteira de ações.
• Lucros na baixa: Opções de venda também podem ser usadas para ganhar dinheiro em um cenário em que a Bolsa cai.
• Diferentes estratégias: Existem dezenas ou talvez centenas de estratégias com opções. Você pode, por exemplo, montar estruturas em que não importa se a Bolsa vai cair ou subir: se houver volatilidade, você vai sair no lucro. Você pode montar uma estrutura de capital protegido em que não haverá risco de perder dinheiro num investimento em renda variável. Você pode investir com a possibilidade de ganhar se uma ação ficar dentro de determinado intervalo. Você até mesmo investir sem ter nada de capital disponível. Se há algo que não existe em nenhum outro mercado de forma tão abrangente é a diversidade de estratégias possíveis com as opções. Garanto que vale muito a pena conhecer algumas dessas possibilidades

Ele descreve ainda os três tipos de risco das opções: 

1. Risco de mercado: Opções são ativos com altíssima volatilidade. Isso significa que você pode perder 100% do que investiu ou ter um lucro de 500%. Isso é até comum no mercado de opções.
2. Risco de liquidez: Algumas opções possuem alta liquidez e outras, baixa liquidez. Quando a liquidez é baixa, você pode ser obrigado a pagar ágio na compra da opção e aceitar deságio quando quiser vendê-la.
3. Risco operacional: As opções possuem códigos de negociação mais complexos que os das ações. Alguns códigos podem induzir o investidor ao erro – por exemplo, uma opção tem o número 16 no código, mas seu preço de exercício é R$ 15,72. Outro fator que traz confusão é que as opções costumam ter cotações muito baixas e geralmente são compradas aos milhares pelos investidores.