Comparando formas de companhia aberta

A estrutura da formação do capital é a característica que mais diferencia a companhia aberta existente no Brasil e a public company dos Estados Unidos, aqui tomada apenas como referência.

As grandes companhias públicas com ações negociadas nos principais mercados do mundo segregam (separam), nitidamente, a propriedade da administração.

O administrador dessas empresas é um profissional qualificado, quase sempre selecionado em empresas de caça-talentos  de renome internacional, e sua função é buscar maximizar os resultados da empresa para os acionistas.

Já a propriedade das ações é frequentemente pulverizada entre muitos acionistas. É comum que o acionista controlador tenha pequenos porcentuais do capital, e que o restante (o free float [1]) esteja distribuído no mercado, contando com fundos de pensão e fundos de investimentos como grandes acionistas, podendo até deter neste caso participações maiores do que o controlador.

Ao mesmo tempo, é raro existirem ações sem direito a voto nessas empresas.  Um acionista atuando isoladamente, ou mediante acordo com outros sócios, pode realizar uma aquisição hostil, e assumir o controle da empresa.

No Brasil, apenas como comparação,  aquisições hostis são quase sempre inviáveis, porque o controlador detém grande porcentuais do patrimônio da empresa (quase sempre a maioria absoluta das ações com direito de voto), ou existem acordos de acionistas que garantem maiores insuperáveis.