Prazo médio (CVM)

Prazo médio é um critério de medição do prazo de uma carteira de fundo de investimento de renda fixa, para fins tributários.

O investidor pode adaptá-lo para utilização em seus próprios controles de carteira.

O prazo médio é calculado com periodicidade diária, e tem por base os prazos dos títulos da carteira, segundo estes critérios:

• prazo médio de cada título: média dos prazos de cada vencimento de principal e de juros ponderados pelos respectivos valores nominais na data para a qual se calcula o valor da quota do fundo, sem considerar qualquer projeção de índice;
• prazo de cada vencimento de principal e juros: número de dias contínuos entre a data de liquidação financeira da operação de aquisição do título e a data de cada vencimento, excluindo-se na sua contagem o dia de início e incluindo-se o de vencimento;
• prazo médio da carteira: média, ponderada pelos respectivos valores financeiros, dos prazos médios dos títulos da carteira;
• valor financeiro: valor contábil, diariamente avaliado, utilizado para o cálculo da quota do fundo.

São considerados apenas os seguintes títulos ou valores mobiliários e operações assemelhadas para o cálculo do prazo médio da carteira do fundo:

• depósitos a vista;
• operações compromissadas, lastreadas em títulos, públicos ou privados;
• títulos públicos federais;
• títulos privados: Certificados de Depósitos Bancários (CDB), debêntures e outros títulos privados de renda fixa autorizados pela Comissão de Valores Mobiliários a compor as carteiras dos fundos de investimento;
• operações conjugadas, que permitam a obtenção de rendimentos predeterminados, realizadas nos mercados de opções de compra e de venda em bolsas de valores, de mercadorias e de futuros (box), no mercado a termo nas bolsas de valores, de mercadorias e de futuros, em operações de venda coberta e sem ajustes diários, e no mercado de balcão;
• quotas de outros fundos de investimento de longo prazo.

Não são incluídos no cálculo do prazo médio da carteira do fundo os seguintes títulos ou valores mobiliários e operações:

• títulos ou operações com data de vencimento ou liquidação indeterminada;
• operações com renda variável;
• operações com Certificados de Depósito Bancários (CDB) emitidos por instituições do mesmo conglomerado financeiro;
• quotas de fundos e clubes de investimento em ações.