Alavancagem

É o uso de ativos ou de recursos de terceiros na combinação da estrutura de capital, visando aumentar o retorno final dos investidores, como os proprietários de empresas, acionistas, investidores em mercados de investimentos e outros.

É também a aquisição de ativos, títulos ou valores mobiliários com recursos de terceiros.

Em operações de mercado futuro, alavancagem caracteriza operações de compra e venda de ativos, títulos e valores mobiliários para liquidação no futuro, com depósito prévio de margens de garantia.

Divide-se em:

Alavancagem financeira	Aumento do uso de recursos de terceiros em relação aos próprio
Alavancagem operacional	Aumento dos custos fixos em relação aos variáveis

 

 

 

 

Quanto maior o passivo a longo prazo, representado por recursos tomados de terceiros, maior a alavancagem.

Se a taxa de retorno supera o custo financeiro dos recursos tomados, a operação beneficia os acionistas (cotistas).

Exemplo

Os fundos alavancados são os fundos em que o investidor pode ser chamado pelo administrador para fazer aportes que cubram eventuais prejuízos do fundo.

Estes fundos submetem seus cotistas ao risco de aporte de capital, ou seja, comprometer mais do que 100% do patrimônio investido.

• A estratégia de alavancagem só é permitida nos fundos genéricos (dentre os fundos de renda fixa) e nos fundos de ações ativos.
• Essa estratégia deve estar claramente apontada no regulamento e no prospecto do fundo.
• Uma carteira alavancada é aquela que possui uma posição de risco de valor superior ao patrimônio.