Marcaçao a mercado

A marcação a mercado tem como principal objetivo evitar a transferência de riqueza entre os investidores, além de dar maior transparência aos riscos embutidos nas posições, uma vez que as oscilações de mercado dos preços dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estarão refletidas nas cotações ou preços, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.

É a contabilização do valor de determinado ativo, dia a dia, pelo seu valor de mercado no dia, independentemente do valor ou da taxa contratada, na data em que foi adquirido. É ainda o critério para registro e avaliação contábil de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos pelo preço de mercado do dia.

No caso de instrumentos associados a taxas de juros (pré-fixados, swaps, títulos cambiais, futuros de juros etc.) deve-se usar a curva de juros do dia para trazer os fluxos a valores presentes e não a curva original do papel.

A capacidade financeira deve ser comprovada com base em projeção de fluxo de caixa, desconsiderada a possibilidade de venda dos títulos mantidos até o vencimento.

A regra exige dos fundos de investimento a divulgação diária do valor exato de mercado dos títulos que compõem a carteira do fundo.

Em casos específicos, o fundo poderá registrar o valor diário desses ativos pelo preço de aquisição.

Resumidamente, os seguintes princípios devem ser observados:

Abrangência	Todos os ativos devem ser marcados a mercado
Frequência	Frequência mínima equivale à periodicidade de divulgação das quotas (diária, na maioria dos casos).
Comprometimento	A instituição financeira se compromete a garantir que os preços dos Ativos reflitam os preços de mercado. Na impossibilidade de observação destes, despender seus melhores esforços para estimar qual seriam os preços de mercado dos ativos pelos quais estes seriam efetivamente negociados.
Equidade	Metodologias, fontes de dados e/ou qualquer outra decisão devem evitar transferência de riqueza entre investidores.
Formalismo	A instituição administradora deve ter um processo formalizado em manual de marcação a mercado e a instituição deve ter uma área ou pessoa responsável pela qualidade do processo e metodologias
Objetividade	As informações de preços de ativos e/ou fatores a serem utilizados no processo devem ser preferencialmente obtidas de fontes externas independentes
Consistência	O mesmo ativo não pode ter preços diferentes, salvo quando a marcação a mercado ficar a cargo de instituição contratada especificamente para o exercício desta função.
Transparência	Os princípios das metodologias de marcação devem ser públicos